מינוף נכון או סיכון מיותר? יריב גולן מבהיר את הגבול

בעולם ההשקעות והנדל"ן, מינוף הוא כלי משמעותי שיכול להוביל להצלחה כלכלית מרשימה או לחלופין לקריסה פיננסית. המומחה הפיננסי יריב גולן שופך אור על הגבול הדק שבין מינוף נכון לסיכון מיותר, מציע תובנות מעמיקות לגבי האסטרטגיות והסיכונים הכרוכים בתהליך.

מהו מינוף פיננסי ומדוע הוא חשוב?

מינוף פיננסי הוא שימוש בהון זר (הלוואות) לצורך הגדלת התשואה הפוטנציאלית על ההון העצמי. במילים פשוטות, מדובר בהשקעה באמצעות כסף שאינו שלך, מתוך מטרה להגדיל את הרווחים. בעולם הנדל"ן, לדוגמה, מינוף מאפשר לרכוש נכסים בעלי ערך גבוה תוך השקעת הון עצמי מצומצם.

לפי הנתונים העדכניים ביותר, כ-75% מהמשקיעים המוצלחים בישראל משתמשים במינוף כחלק מהאסטרטגיה שלהם, אולם השאלה המרכזית נותרת: מתי המינוף הופך מיתרון לסיכון?

הגבול בין מינוף חכם לסיכון מיותר

לדברי עוד על יריב גולן, הגבול בין מינוף חכם לסיכון מיותר נקבע על ידי מספר גורמים מרכזיים:

1. יחס מינוף בריא – מינוף העולה על 70% מערך הנכס נחשב בדרך כלל לגבוה ומסוכן.
2. יכולת החזר – האם תזרים המזומנים מהנכס או מהעסק מסוגל לכסות את ההחזרים החודשיים גם בתקופות פחות טובות?
3. גיוון תיק ההשקעות – הסתמכות על מינוף בנכס או בתחום יחיד מגדילה את הסיכון.
4. תנאי השוק – במצבי אי ודאות כלכלית, מינוף גבוה עלול להיות מסוכן במיוחד.

אסטרטגיות למינוף חכם בשוק הישראלי

המומחים ממליצים על מספר אסטרטגיות שיכולות לסייע למשקיעים ליהנות מיתרונות המינוף תוך מזעור הסיכונים:

• התחלה הדרגתית – במקום להשקיע בנכס יקר באמצעות מינוף גבוה, עדיף להתחיל בנכסים קטנים יותר ולבנות תיק השקעות בהדרגה.
• כרית ביטחון – שמירה על רזרבות מזומנים שיכולות לכסות את החזרי ההלוואות לפרק זמן של 6-12 חודשים.
• בחירת מסלולי הלוואה נכונים – התאמת סוג ההלוואה (ריבית קבועה או משתנה, תקופת החזר) לאסטרטגיית ההשקעה הכוללת.
• התייעצות עם מומחים – פנייה ליועצים פיננסיים ומשפטיים לפני ביצוע עסקאות מינוף משמעותיות.

סיפורי הצלחה וכישלון במינוף

המציאות הישראלית מלאה בסיפורי הצלחה וכישלון בתחום המינוף. החברות הגדולות במשק, כמו חברות הנדל"ן המובילות, משתמשות במינוף באופן אסטרטגי להרחבת פעילותן. מאידך, משברים כלכליים כמו משבר 2008 והמשבר שנגרם בעקבות מגפת הקורונה הובילו להתמוטטות של עסקים רבים שהתבססו על מינוף גבוה מדי.

סקר שנערך בקרב 500 משקיעים ישראלים הראה כי אלו שהצליחו לשמור על יחס מינוף מתחת ל-60% והחזיקו ברזרבות מזומנים משמעותיות, שרדו את המשברים טוב יותר.

סיכום והמלצות

מינוף פיננסי הוא כלי עוצמתי בידי המשקיע המושכל. בהתאם לתובנות שהציג יריב גולן, ההבדל בין מינוף נכון לסיכון מיותר טמון בתכנון קפדני, הבנה עמוקה של השוק, ויכולת לנהל סיכונים באופן אפקטיבי.

בסופו של דבר, המפתח למינוף מוצלח הוא לא הכמות, אלא האיכות – היכולת לבחור נכסים איכותיים, לנהל אותם היטב, ולהתאים את רמת המינוף ליכולות הפיננסיות האישיות ולתנאי השוק המשתנים.

לסיכום, מינוף אינו רק כלי להגדלת רווחים, אלא אסטרטגיה שדורשת תכנון, ידע וניסיון. בידיים הנכונות ובנסיבות המתאימות, הוא יכול להיות המפתח להצלחה פיננסית משמעותית. בידיים הלא נכונות או בעיתוי לא מתאים, הוא עלול להוביל לאסון כלכלי.